Taiwan Semiconductor (TSM) စတော့ – Data Center တစ်ခုတည်ဆောက်တိုင်း အနိုင်ရခဲ့သော တစ်ခုတည်းသော ရှယ်ယာ

TLDR

• DA Davidson သည် ၂၀၂၆ ခုနှစ် ဖေဖော်ဝါရီလ ၁၂ ရက်နေ့တွင် TSM အား Buy အဆင့်သတ်မှတ်ခြင်းနှင့် စျေးနှုန်း ပစ်မှတ် $၄၅၀ ဖြင့် စတင်လွှင့်တင်ခဲ့သည်။
• AI hyperscalers အဓိက လေးခုဖြစ်သော Amazon၊ Microsoft၊ Alphabet နှင့် Meta တို့သည် ၂၀၂၆ ခုနှစ်တွင် ဒေတာစင်တာများ ဆောက်လုပ်ရေး ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအတွက် ဒေါ်လာ ဘီလီယံ ၆၅၀ ခန့် သုံးစွဲဖို့ စီစဉ်ထားသည်။
• TSMC သည် အဓိက ချစ်ပ်ဖန်တီးမှု လုပ်ငန်းဖြစ်ပြီး Nvidia၊ AMD နှင့် Broadcom အပါအဝင် ဖောက်သည်များ ရှိသည်။
• စီမံခန့်ခွဲမှုအဖွဲ့က ၂၀၂၄ မှ ၂၀၂၉ အတွင်း AI ချစ်ပ်ဝင်ငွေသည် CAGR ၆၀% နီးပါးအထိ တိုးတက်လာမည်ဟု ခန့်မှန်းထားသည်။
• TSM သည် S&P 500 ၏ ၂၂ ဆနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက ရှေ့ဆက် အမြတ်ငွေ၏ ၂၆ ဆဖြင့် ရောင်းဝယ်နေသည်။

(SeaPRwire) –   AI hyperscalers အဓိက လေးခုဖြစ်သော Amazon၊ Microsoft၊ Alphabet နှင့် Meta Platforms တို့သည် ၂၀၂၆ ခုနှစ်တွင် ဒေတာစင်တာများ ဆောက်လုပ်ရေး ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအတွက် ဒေါ်လာ ဘီလီယံ ၆၅၀ ခန့် သုံးစွဲဖို့ လမ်းကြောင်းပေါ်ရှိနေသည်။ TSMC သည် ၎င်း၏ကြီးမားသော အပိုင်းကို ရယူရန် အနေအထားရှိနေသည်။

အကြောင်းရင်းမှာ – ထိုဒေတာစင်တာများထဲသို့ ဝင်ရောက်နေသော ခေတ်မီချစ်ပ်တိုင်းနီးပါးသည် TSMC မှ ထုတ်လုပ်ထားသောကြောင့် ဖြစ်သည်။

Hyperscaler တစ်ခုသည် Nvidia GPU များကို ဝယ်ယူနေသည်ဖြစ်စေ၊ Broadcom မှ အထူးပြုလုပ်ထားသော ချစ်ပ်တစ်ခုကို ဝယ်ယူနေသည်ဖြစ်စေ၊ ၎င်းသည် TSMC စက်ရုံမှ ထွက်လာခြင်းဖြစ်နိုင်ခြေ မြင့်မားသည်။ ထိုအချက်က TSM ကို AI နယ်ပယ်ရှိ စစ်မှန်သော “ picks and shovels” ကစားပွဲ အနည်းငယ်ထဲမှ တစ်ခုအဖြစ် ပြုလုပ်ပေးသည် — မည်သူက အကောင်းဆုံးမော်ဒယ်ကို တည်ဆောက်သည်ဖြစ်စေ၊ အများဆုံး ဟာ့ဒ်ဝဲရောင်းသည်ဖြစ်စေ ၎င်းအနိုင်ရသည်။

ချစ်ပ်ဖန်တီးမှု လုပ်ငန်းသည် ဝင်ရောက်ရန် မလွယ်ကူပါ။ Intel က ကြိုးစားခဲ့ပြီး ၎င်း၏ ဖန်တီးမှုလက်မောင်းသည် ပြင်းထန်စွာ ရုန်းကန်နေရသည်။ Samsung တွင် စွမ်းဆောင်ရည်များ ရှိသော်လည်း အရွယ်အစား ချို့တဲ့နေသည်။ ထိုအချက်က TSMC အား ချစ်ပ်ထုတ်လုပ်မှု၏ ထိပ်ဆုံးအဆင့်တွင် အဓိကအားဖြင့် တစ်ဦးတည်း ကျန်ရစ်စေသည်။

DA Davidson က Buy ဖြင့် စတင်လွှင့်တင်

၂၀၂၆ ခုနှစ် ဖေဖော်ဝါရီလ ၁၂ ရက်နေ့တွင် DA Davidson သည် TSM အား Buy အဆင့်သတ်မှတ်ခြင်းနှင့် စျေးနှုန်း ပစ်မှတ် $၄၅၀ ဖြင့် စတင်လွှင့်တင်ခဲ့သည် — ယင်းသည် ဖေဖော်ဝါရီလ ၂၀ ရက်နေ့က $၃၇၀.၅၄ တွင် စတော့ရှိနေသော နေရာထက် ၂၁% ခန့် ပိုမြင့်သည်။

အဆိုပါ ကုမ္ပဏီက TSMC ၏ ချစ်ပ်ဗိသုကာသစ်များကို အထွက်နှုန်းမြင့်၊ အထုတ်နှုန်းမြင့် ထုတ်လုပ်မှုအဖြစ် ပြောင်းလဲနိုင်စွမ်းကို ၎င်း၏ ပြိုင်ဆိုင်မှု အားသာချက်၏ အဓိကအချက်အဖြစ် ညွှန်ပြခဲ့သည်။

ပြိုင်ဘက်များသည် စက္ကူပေါ်တွင် သတ်မှတ်ချက်အချို့ကို ကိုက်ညီနိုင်သည်ဟု DA Davidson က ဆိုသော်လည်း TSMC ၏ အစစ်အမှန် အားသာချက်မှာ အရွယ်အစားအလိုက် အကောင်အထည်ဖော်နိုင်စွမ်း ဖြစ်သည်။ ယင်းသည် နှစ်ပေါင်းများစွာ တည်ဆောက်ရပြီး အတုယူရန် ခက်ခဲသော အားသာချက်တစ်ခု ဖြစ်သည်။

TSMC ၏ ကိုယ်ပိုင်စီမံခန့်ခွဲမှုအဖွဲ့သည်လည်း ယုံကြည်မှုရှိသည်။ ကုမ္ပဏီက ၂၀၂၄ မှ ၂၀၂၉ အတွင်း AI ချစ်ပ်ဝင်ငွေသည် CAGR ၆၀% နီးပါးအထိ တိုးတက်လာမည်ဟု ခန့်မှန်းထားသည်။

ထိုကဲ့သို့သော ရေရှည်တည်တံ့သော တိုးတက်မှုသည် ငါးနှစ်ကျော်ကြာမြင့်ပြီး AI တည်ဆောက်မှုက မည်မျှကြာရှည်နိုင်သည်ကို မျဉ်းသားပြသည်။

Valuation Still Looks Reasonable

အရှိန်အဟုန်အားလုံးရှိသော်လည်း TSM ကို ထိန်းချုပ်မရသော ဟစ်ပါစတော့တစ်ခုကဲ့သို့ ဈေးနှုန်းသတ်မှတ်ထားခြင်း မရှိပါ။

စတော့သည် ရှေ့ဆက် အမြတ်ငွေ၏ ၂၆ ဆခန့်ဖြင့် ရောင်းဝယ်နေသည်။ S&P 500 သည် ၂၂ ဆခန့်တွင် ရှိနေသည်။ AI ထောက်ပံ့ရေးကွင်းဆက်အတွင်း TSMC ၏ အနေအထားရှိသော ကုမ္ပဏီတစ်ခုအတွက် ယင်းသည် မျှတသော တန်ဖိုးသတ်မှတ်ချက် မဟုတ်ပါ။

စတော�်၏ ရက်သတ္တပတ် ၅၂ အပိုင်းအခြားသည် $၁၃၄.၂၅ မှ $၃၈၀.၀၀ အထိ ဖြစ်ပြီး စျေးကွက်တန်ဖိုး ဒေါ်လာ ၁.၉ ထရီလီယံ ရှိသည်။

TSM သည် ရှယ်ယာနှုန်းထား ၀.၈၃% ကိုလည်း ပေးဆောင်သည် — ကြီးထွားမှုဦးတည်သော ကုမ္ပဏီတစ်ခုအတွက် သေးငယ်သော်လည်း အစစ်အမှန် အပိုဆုကြေးတစ်ခု ဖြစ်သည်။

ကုမ္ပဏီ၏ စုစုပေါင်းအမြတ်နှုန်းသည် ၅၉.၀၂% ရှိပြီး ထိပ်ဆုံးအဆင့်တွင် လွှမ်းမိုးနေသော ကစားသမားဖြစ်ခြင်းမှ လာသော ဈေးနှုန်းသတ်မှတ်နိုင်စွမ်းကို ထင်ဟပ်စေသည်။

TSMC သည် U.S. မြေပေါ်တွင်လည်း စက်ရုံများ တည်ဆောက်နေပြီး ယင်းက ၎င်း၏ ရေရှည်အနေအထားကို ပိုမိုခိုင်မာစေကာ အချိန်အတန်ကြာ စတော့အပေါ် ဖိစီးမှုရှိခဲ့သော ပထဝီနိုင်ငံရေး စိုးရိမ်မှုများကို လျော့ပါးစေသည်။

ဘီလီယံနာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ Stanley Druckenmiller သည် လက်ရှိပို့တဖိုလီယိုထုတ်ပြန်ချက်များအရ TSM ကို ၎င်း၏ ထိပ်တန်း ၁၀ ခုမြောက် စတော့ရွေးချယ်မှုများထဲတွင် ထည့်သွင်းထားသည်။

DA Davidson ၏ $၄၅၀ စျေးနှုန်းပစ်မှတ်သည် ၂၀၂၆ ခုနှစ် ဖေဖော်ဝါရီလ ၁၂ ရက်နေ့က ထုတ်ပြန်ခဲ့သော စတော့အပေါ် လက်ရှိ လွန်ခဲ့သောရက်များအတွင်း ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသူ၏ နောက်ဆုံးခေါ်ဆိုမှု ဖြစ်နေဆဲဖြစ်သည်။